لا تنحصر أهمية تقييم الشركات الناشئة على تسهيل عمليات جمع الأموال بل تمد مؤسسيها بأسس تُمّكنهم من فهم القيمة الحقيقة للشركة، ولكن تكمن الصعوبة في تقييم الشركات في مراحلها المبكرة، فما هي أشهر الطرق المتبعة في تقييم الشركات الناشئة؟

يكون تقييم الشركات الناشئة في مراحلها الأولية عملية صعبة ومعقدة تتم لغرض تحديد القيمة الاقتصادية للشركة قبل الانخراط في جولات الاستثمار. تتضمن العملية تقييم رأس مال الشركة، والقيمة السوقية لأصولها بالإضافة إلى إيراداتها المتوقعة مستقبلًا.

طريقة بيركوس لتقييم الشركات الناشئة (Berkus Valuation Method)

تناسب هذه الطريقة تقييم الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، ويتم التقييم من خلال التخلي عن التوقعات المالية للشركة والاعتماد على خمسة معايير، وهي الفكرة والنموذج الأولي وفريق العمل والعلاقات الاستراتيجية والمبيعات المتوقعة، ويوضع لكل معيار قيمة كبرى تبلغ 500 ألف دولار وعلى ذلك فإن أقصى تقييم يمكن الوصول له هو 2.5 مليون دولار ويتم تحديد قيمة الشركة بناءً على ذلك. من سلبيات هذه الطريقة عدم أخذها بالاعتبار لعاملّي التنافسية والقيمة السوقية للفرصة.

طريقة بطاقة الأداء (Scorecard Method)

من خلال هذه الطريقة يقارن المستثمر قيمة الشركة الناشئة مع الشركات المماثلة في السوق في المراحل المبكرة من خلال تحديد عدة عوامل، مثل كفاءة فريق الإدارة وحجم السوق وفاعلية تقنية المنتج، ويوضع لكل عامل منها وزن وعلى أساس ذلك يمكن التوصل إلى تقييم للشركة.

طريقة المستثمر الجريء (VC Method)

تعتبر هذه الطريقة من أشهر الطرق التي يستخدمها المستثمرين الجريئين للوصول إلى تقييم الشركات الناشئة قبل الاستثمار فيها، وتقوم على افتراض قيمة الشركة عند التخارج بعد عدد من السنوات، وتحديد العائد المتوقع على الاستثمار بناءً على المبلغ المراد استثماره، واحتساب نسبة المستثمر عند التخارج ثم تحديد النسبة التي سيحصل عليها من خلال استثماره اليوم بعد الأخذ بالحسبان التآكل المتوقع لحصته خلال الجولات الاستثمارية المستقبلية، ويتوصل من خلال ذلك إلى تقييم ما بعد الاستثمار ثم يخصم مبلغ الجولة للوصول إلى تقييم ما قبل الاستثمار.

طريقة تجميع المخاطر (Risk Factor Summation Method)

تقوم هذه الطريقة على فحص عدد من عوامل الخطر التي من الممكن أن تؤثر على الشركة للوصول إلى تقييم ما قبل الاستثمار. يرتفع تقييم الشركة بانخفاض عوامل الخطر وينخفض بارتفاعها، وتتعدد أنواع المخاطر، مثل المخاطر الإدارية والتكنولوجية، بالإضافة إلى المخاطر المتعلقة بقابلية التوسع والقدرة على التمويل، والمخاطر المتعلقة بالنموذج الأولي للمنتج.

تقدم راس مال RasMal برنامج متكامل للشركات الناشئة لإدارة جداول حصص المُلاك ومتابعة جداول استحقاق أسهم الموظفين ومعرفة

أثر الجولات الاستثمارية على حصص المساهمين، وغيرها من الأدوات المهمة والتي تشمل خطة مجانية للشركات في مراحلها المبكرة

للتعرف على برنامج إدارة جدول حصص المُلاك.